鋼價示意圖。路透
鋼價示意圖。路透
  • facebook

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

萬寶投顧蔡明彰強調,雖有法人看台股目標價2萬點,甚至21,000點,但18,000點的千點整數關卡需要有效換手,最有效的籌碼整理就是利空來襲,測試市場信心。

第一個測試市場信心的重大利空是Delta變種病毒威脅美國及全球經濟復甦,全體公債收益率從6月1.6%,跌到上週的1.25%,擔心經濟成長即將觸頂,保守資金由股市撤出,轉往債市,因為債市具有經濟先行指標,引發7月8日全球股市重挫,一者去年低基期,二者今年大力紓困刺激,美國估2021年GDP年成長6.5%,但2022年將會放緩到2%,恢復往年的正常水準,若聯準會今年底收縮QE,資金行情褪色,美股今年秋天後恐回檔修正,當然會牽動台股。

然而7月9日,中國人行無預警降準兩碼,釋出長期資金1兆元人民幣,相當程度紓解Delta病毒對全球經濟的衝擊,因而上週五歐美股市及週一亞股強力反彈。

陸股上證指數今年來僅小漲2%,主因大宗商品大漲侵蝕中下游製造業的利潤,再來大陸並沒有類似美國的刺激政策,於是擔心下半年經濟下行,人行未雨綢繆,降存款準備率,週一陸股雖漲,但是否突破今年高點反壓3,600點有待觀察,如果沒有突破,暗示大陸經濟成長存在變數,未來可能需要再次的降準,在這個變數下,台股在萬八前就需要籌碼換手。

第二個測試市場信心的利空消息是拜登政府查航運貨櫃運價,今年航運股飆漲235%,為台股漲幅第一類股。受此消息,航運股難免震盪,長榮(2603)遭二度處置,再遇上這個利空,籌碼整理時間延長,但上週已大跌。本週再下跌的空間不大,如果股價波動縮小,不再被列為注意股,下半週愈接近處置結束,買盤將逐漸回籠。

週一長榮仍收跌,但陽明(2609)、萬海(2615)不受太明顯的影響,貨櫃三雄走勢分歧,顯示長榮走弱是遭處置,萬海、陽明反映基本面條件,而淡化拜登政府查運價的利空消息,今年來航運股成交量佔比逾3成,嚴重排擠電子股,近來中小電子漲勢凌厲,但對電子股成交量佔比提升,作用不大,必須等到權值電子股走強,才會真正的電子股重回主流。

晶圓雙雄的台積電(2330)、聯電(2303)及IC設計龍頭聯發科(2454)6月營收都寫下歷史新高,可是今年來股價沒有表現。本週是台積電法說是觀察焦點,若下半年展望良好,手機庫存不成問題,股價站穩600元,且線形多頭排列,就可能改變台股的主流結構。

萬寶投顧蔡明彰強調,一般而言,週期股今年大漲,明年難以維持盛況,因此下半年法人選股轉向成長股。不過,不要認為傳產股明年沒有成長股,受惠美國基建的鋼鐵股,2022年EPS比今年成長更強,拜登基建投資有5年9,730億美元及8年1.2兆美元兩個版本,前5年9,730億美元,投資規模佔2020年GDP比例為4.6%,年平均投資規模佔GDP比例為1980年代以來最高,在9月國會通過後,成2022年美國GDP最大引擎,美國基建投資計劃9月確定後,可望帶來全球相關產業的多頭機會。

股價提前反映,現在7月就會有中長線買盤進駐,由於共和黨的堅持,預料國會最終通過的拜登基建計劃,以傳統交通項目為主,最受惠的產業是鋼鐵。可是,美國國內鋼鐵產量無法充足供給基建的龐大需求,鋼鐵將意外成2022年美國最缺的戰略物資,不只基建,汽車製造商、再生能源開發商的需求帶動,至2022年為止,熱軋鋼捲保持每公噸1,000美元以上,鋼鐵股的利潤空前強勁。

指標的紐柯鋼鐵、美國鋼鐵,今年來曾大漲90%及70%,近來漲多回檔,不過分析師上調目標價,美國鋼鐵從目前24美元價位,尚有近八成上漲空間。

今年台股鋼鐵以熱軋的中鴻(2014)、鋼筋的威致(2028)、通路的新光鋼(2031)EPS成長最大,今年股價分別大漲264%、143%、106%。

美國基建及人行降準兩大因素下,2022年鋼鐵EPS成長領先,可望是鍍鋅烤漆雙雄的燁輝(2023)、盛餘(2029)、美國最大不鏽鋼通路商大成鋼(2027)及美國最大螺絲扣件通路商大國鋼(8415)等。

今年鋼鐵景氣已好轉,燁輝6月營收85億元,再度寫下歷史新高,盛餘12.78億元,年增64%,創4年新高,因盛餘股本32億元,是燁輝189億元的1/6,又日本大股東持有股權6成,在外流通籌碼少,週一攻上漲停,鍍鋅鋼捲以冷軋鋼捲為原料,在表面鍍鋅,受腐蝕可保護內部的鋼鐵。

台廠的鍍鋅烤漆鋼捲主要用於建築,相當符合美國基建需求,燁輝第一季EPS 0.58元,第二季營收頻創新高,估單季EPS上看0.7元,全年估2.2~2.4元,將寫下25年來最佳記錄。

盛餘毛利率比燁輝高出5%,第一季EPS 0.86元,第二季挑戰1元,全年估3.6元,明年4元起跳。當一個產業景氣好轉,EPS成長最大往往是通路商,大成鋼6月營收88億元,子公司大國鋼19.5億元,雙雙創下歷史新高,主要受美國鋼鐵景氣好轉影響。

傳出美國最大不鏽鋼供應商北美不鏽鋼公司(NAS)暫停交貨,該公司佔美國不鏽鋼供應量40%,使通路商大成鋼受惠轉單。大成鋼第一季EPS 0.86元,第二季估1元,全年估4.2元,2022年上看5元,不要小看螺絲扣件,景氣熱絡,小兵立大功,明年美國基建計劃規模更大,大國鋼今年EPS估2.4元,明年有3元實力。

蔡總選黑馬蔡明彰LINE粉絲團

蔡總選黑馬蔡明彰 免費YOUTUBE影音頻道

蔡總選黑馬蔡明彰FB社團

本公司所推薦分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險

萬寶週刊

《萬寶週刊》鎖定中高資產族群,以台股、全球股市、期貨、基金、房地產、藝術、精品投資為主軸,出版至今深受投資界人士青睞,為全國證券界指標性刊物。每週由記者群及研究小組,挖掘不為人知的第一手消息,放眼全球投資。

Contact us

Find us at the office

Humble- Micallef street no. 52, 81559 Jakarta, Indonesia

Give us a ring

Arieal Keswick
+27 450 860 545
Mon - Fri, 9:00-18:00

Reach out